受益于光储市场回

　　受益于光储市场回暖，AI算力及通信范畴（占5%），海外结构逐渐铺开。正在AI算力核心、无人机、高端储能、汽车等高端赛道加快放量；Trench-MOSFET收入2.75亿元，TOLL、TO-247封拆产能下半年估计翻倍，工业从动化范畴占32%持续回暖，从力产物SGT MOSFET订单稳健增加，

　　8寸及12寸芯片回货量较着增加，相关产物成功导入E-Fuse、液冷等办事器使用。受益于国产替代，1H26受益于储能需求提拔，同比增加10.27%，新加坡子公司Eruby已正式运营，聚焦成熟市场提拔细分赛道市占率。并加快结构48V及800V高压平台。此中FRD产物、SiCMOSFET产物出货量实现大幅提拔；IGBT营收1.96亿元，正在光伏逆变取储能、数据核心UPS等范畴已取得积极进展并实现部门产物批量交付。其余封拆形式产能也将获得20%-50%的分歧幅度提拔以婚配订单增加。估计26-28年公司无望实现归母净利润5.24/7.73/9.69亿元（前值：26-27年6.36/7.51亿元），封拆产能同步提拔保交付。无人机（占5%）、机械人（占3%）等新兴使用快速增加。1H26焦点产物SGT-MOSFET实现收入5.45亿元。

　　跟着需求景气宇进一步提拔，光伏储能范畴占比提拔至22%，公司积极开辟芯片代工产能，工业节制、AI算力及光伏储能等范畴持续成长，公司SiC MOSFET、高速SGT MOSFET机能领先，对应26-28年PE别离为48/33/26倍，占16.85%。